“비트코인, ‘디지털 금’으로 15만 달러 전망”

글로벌 디지털 자산 시장이 새로운 전환점을 맞이하고 있다. 단기 투기 중심으로 움직이던 과거와 달리, 비트코인이 점차 ‘장기 보유 중심 자산(Long-term Store of Value)’으로 재편되면서 시장 구조 자체가 근본적으로 변화하고 있다는 분석이 제기되고 있다. 

특히 기관 투자자의 비중 확대와 상장지수펀드(ETF)를 중심으로 한 자본 유입이 맞물리며 비트코인은 점차 전통 금융시장과 유사한 안정성을 확보해 나가고 있다는 평가다.

미국 투자은행 번스타인(Bernstein)은 최근 보고서를 통해 비트코인의 자본 구조가 과거와는 질적으로 다른 단계에 진입했다고 진단하며, 시장의 핵심 축이 단기 매매 세력에서 장기 보유자 중심으로 이동하고 있다고 분석했다. 

이는 단순한 가격 상승 이상의 의미를 가지며, 비트코인이 하나의 ‘디지털 기축자산’으로 자리 잡는 과정으로 해석될 수 있다는 점에서 주목된다.

실제로 최근 데이터는 이러한 구조 변화를 명확하게 보여준다. 비트코인 현물 ETF와 글로벌 기업, 그리고 일부 국가 단위의 전략적 보유 물량이 빠르게 증가하면서 현재 이들 주체가 보유한 비트코인은 전체 공급량의 약 14%에 달하는 것으로 집계된다. 

이는 시장 유통 물량의 상당 부분이 ‘장기 보유 영역’으로 흡수되고 있음을 의미하며, 가격 변동성을 완화시키는 핵심 요인으로 작용하고 있다.

특히 ETF 시장의 성장세는 눈에 띈다. 현재 비트코인 현물 ETF의 총 운용 자산 규모는 약 920억 달러 수준으로 확대되었으며, 최근 3주 동안 약 21억 달러의 자금이 순유입되면서 연초 대비 유출 규모를 크게 축소시키는 데 성공했다. 이는 기관 투자자들이 가격 변동 구간에서도 지속적으로 포지션을 유지하거나 오히려 확대하고 있음을 보여주는 지표로 해석된다.

이와 함께 기업의 전략적 매입 역시 시장 안정성을 강화하는 중요한 축으로 부상하고 있다. 대표적으로 마이클 세일러가 이끄는 스트래티지는 2026년 들어서만 6만6000BTC 이상을 추가 매입하며 총 보유량을 76만BTC 수준까지 끌어올렸고, 우선주 발행을 통한 자금 조달 구조를 활용해 지속적인 매입 전략을 이어가고 있다. 

이러한 행보는 단순한 투자 차원을 넘어, 비트코인을 기업 재무 전략의 핵심 자산으로 편입하는 새로운 흐름을 상징적으로 보여준다.

번스타인은 이러한 구조를 ‘비트코인 중앙은행(Bitcoin Central Bank)’이라는 개념으로 설명한다. 

즉, ETF와 기업, 그리고 일부 국가가 장기적으로 비트코인을 축적하면서 시장 내 유통 물량을 흡수하고, 결과적으로 가격의 하방 압력을 줄이며 안정성을 높이는 역할을 수행하고 있다는 것이다. 

이는 금(Gold) 시장에서 중앙은행이 수행해 온 역할과 유사한 구조로, 비트코인의 자산 성격이 점차 제도권 자산과 유사해지고 있음을 시사한다.

시장 내부 지표 역시 이러한 변화를 뒷받침한다. 현재 1년 이상 이동하지 않은 비트코인은 전체 유통량의 약 60%에 달하는 것으로 분석되며, 이는 시장 참여자의 상당수가 장기 보유 전략을 채택하고 있음을 의미한다. 

이러한 장기 보유 비중 확대는 가격 급락 시 매도 압력을 크게 줄이는 요인으로 작용하며, 비트코인의 변동성을 점진적으로 낮추는 구조적 기반이 되고 있다.

더 나아가 지정학적 리스크 역시 비트코인의 자산 성격을 변화시키는 중요한 변수로 작용하고 있다. 중동 지역의 긴장 고조와 같은 글로벌 불확실성이 확대되는 상황에서, 비트코인은 점차 ‘디지털 안전자산(Digital Safe Haven)’으로서의 역할을 강화하고 있다는 평가다. 

일부 기관 투자자들은 금과 함께 비트코인을 리스크 헤지 수단으로 병행 활용하는 전략을 확대하고 있으며, 이는 비트코인의 투자 포지셔닝이 한층 성숙 단계에 접어들었음을 보여준다.

이와 관련해 글로벌 자산운용사 비트와이즈(Bitwise)의 맷 호건 최고투자책임자(CIO)는 “ETF 투자자들은 가격 조정 국면에서도 매도를 서두르기보다 장기적 관점에서 포지션을 유지하는 경향을 보이고 있다”며, “이는 과거 사이클과는 확연히 다른 투자 행동 패턴”이라고 평가했다.

이러한 흐름을 종합해 번스타인은 비트코인의 중장기 성장 가능성에 대해 강한 확신을 유지하고 있으며, 2026년 말 가격 전망을 15만 달러로 제시했다. 이는 단순한 가격 상승 전망을 넘어, 비트코인이 점차 글로벌 금융 시스템 내에서 하나의 핵심 자산군으로 자리 잡을 것이라는 구조적 변화에 대한 전망을 반영한 수치다.

결국 현재의 비트코인 시장은 단순한 ‘투기 자산 시장’에서 ‘장기 보유 기반의 제도권 자산 시장’으로 이동하는 전환기에 놓여 있다. 기관 자본의 유입, ETF 시장의 확장, 기업의 전략적 보유 확대, 그리고 장기 보유자 증가라는 네 가지 축이 맞물리며 비트코인의 시장 구조는 점점 더 견고해지고 있다.

향후 이러한 흐름이 지속된다면, 비트코인은 더 이상 변동성 높은 대체 자산이 아닌, 글로벌 자산 배분에서 핵심적인 비중을 차지하는 ‘디지털 금(Digital Gold)’으로 자리매김할 가능성이 높다. 그리고 이 변화의 중심에는 ‘장기 보유’라는 새로운 투자 패러다임이 자리하고 있다.

(C) 기독교마라나타신문 2026-03-21